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支付之家网（WWW.ZFZJ.CN）据工商信息显示，持牌支付机构环迅支付法人栾毓敏已两度质押其所间接持有的环迅支付股份，而质权人则是知名无牌支付机构盒子支付。

栾毓敏于2017年12月21日将其持有的上海蓝普信息科技有限公司股权数额为2526.4万元的股份质押给了深圳盒子信息科技有限公司，随后在2018年3月29日，栾毓敏又质押了股权数额为1553.6万元的股份。两次质押的股权总额共计4080万元，为栾毓敏所持有的上海蓝普全部股权（栾毓敏持有上海蓝普51%股权）。

栾毓敏所质押出去的股份所属公司为上海蓝普信息科技有限公司，而据工商信息显示，后者拥有持牌支付机构迅付信息科技有限公司54.01%的股份。

也就意味着环迅支付的法人栾毓敏已经将其所持有的约27.55%的公司股份质押给了盒子支付所属公司深圳盒子信息科技有限公司。

值得注意的是，栾毓敏目前所持有的迅付信息科技有限公司股权比例总数为34.16%，那么仅有不足7%的股权尚未质押，质押率达到80%。

此前，坊间一直有消息称盒子支付将并购环迅支付，但是当事双方并未有公开表态。此次所暴露出来的股权质押事件，或许为这一传闻找到了依据。

据支付查（zhifucha.cn）显示，环迅支付所持有的支付牌照业务类型为互联网支付、移动电话支付、固定电话支付和五省市的银行卡收单（江苏省、浙江省、 山东省、福建省、天津市），而盒子支付最需要的应该是一张全国范围内的银行卡收单牌照，这显然不是最好的选择。

另外，此次股权质押事件是否意味着环迅支付将委身盒子支付，笔者认为仍有待商榷。

目前我们仍需弄清楚环迅支付法人栾毓敏质押股权的原因和期限。公司股权质押设立后，债权人取得质权，也取得了在债务人按期未履行债务时，对质押股权具有优先受偿权。

提到股权质押，不得不说一下最近处于风口浪尖上的华谊兄弟，有媒体报道称王中军、王中磊兄弟疯狂质押股票进行套现。据华谊兄弟公告，目前王中军持有22%股权，质押率90%，王中磊持股6.19%，质押率83%。虽然华谊以及王中军兄弟澄清“突然质押股权”是常见的筹资形态、拥有正常的资金用途，但是仍然有很多网友认为这属于一种变相套现的行为。

此次环迅支付栾毓敏的大比例质押股权，则也极其容易让人以为是一种变相“套现”的行为。

但是和华谊兄弟不同的是，在监管严审支付公司股权转让、并购的当下，盒子支付若想成功入主环迅支付或仍需要获得人民银行的支持。

支付之家网（ZFZJ.CN）了解到，很早的时候盒子支付就曾试图申请支付牌照，并且已经成功在人民银行深圳中心支行的官网上做了公示。不过后来在2015年6月份前后有媒体爆出部分二清POS被删除申请支付牌照公示的信息，同时期的时候，盒子支付的支付牌照公示信息被删除，目前仍然没有被恢复。

当初删除了申请支付牌照的公示信息，如今若想并购持牌支付机构，人民银行还会欣然同意吗？

盒子支付成立于2011年的深圳，头顶着中国版Square的光环风风火火的做起了手机刷卡器，属于这个产品上ALL IN比较早的公司了。随后在2012年获得Atomico的1400万人民币A轮融资，2013年获得1000万美元B轮融资，2014年获得兰馨亚洲、金沙江创投、Atomico的6500万美元C轮融资，截止目前尚未有其他融资信息，不知目前是否会有资本对赌压力以及上市规划。创始人及CEO韩森大学时就辍学创业，目前有4次创业经历IC销售、RFID、智能手机方案和现在的盒子支付。

盒子支付的高管团队也曾经历起伏动荡。2014年7月份，原中国银联创新部高级主管嵇文俊离开中国银联，加入盒子支付，出任COO一职。资料显示，嵇文俊于2004年起供职于中国银联，曾担任中国银联近年来多个重要产品的负责人，包括中国银联航空行业综合解决方案、消费信贷产品和供应链融资产品、持卡人服务平台建设、积分产品及B2B产品、与非金融支付机构产品战略合作等产品。

嵇文俊的加入无疑给二清标签下的盒子支付一个非常正面积极的形象，也引起了支付行业不小的轰动。不过天不遂人愿，一年多以后的2016年2月份，嵇文俊离开盒子支付。据了解，除了嵇文俊的离开，还有副总裁、财务总监、人力总监、市场负责人等多位高管相继离开盒子支付，高层动荡不安。

去年下半年，盒子支付宣布和徐州经济技术开发区达成战略合作，共建“徐州金融商业生态园区”项目。据盒子支付代理商的宣传信息，项目总投资约6亿元人民币。

到了去年底，或许是出于某些监管压力，盒子支付（深圳盒子支付信息技术有限公司）“被迫”更名，将公司名称里面的“支付”去掉了，变更为了盒子科技（深圳盒子信息科技有限公司）。这一行为，在业内引起热议，其合规压力进一步加大。

环迅支付的法人栾毓敏目前仍有接近7%的股权尚未质押，而其所质押给盒子支付的股权即便是顺利让渡给盒子支付，而盒子支付也仅仅是环迅支付的第二大股东而已。显然，如果盒子支付是为了入主环迅支付的话，栾毓敏或将继续质押出其所持有的剩余股权。

将“环迅法人的股权质押”理解为“变相股权转让”，这仅仅只外界一厢情愿的分析，说不定接下来“借款”到期后栾毓敏清偿债务会解除质押的。那当质押无效后，也就没盒子支付什么事情了。当然，也不排除是一次多方联合的表现秀而已。

支付之家网（ZFZJ.CN）了解到，当债务清偿期届满，但是设质人无力清偿债务，就涉及到质权执行的问题。无论协议转让质押的股权还是拍卖、变卖质押的股权都会发生同样的结果，就是受让人成为公司的股东。

那么，如果不考虑人民银行对支付机构股权变更的审批，届期债务人栾毓敏无法清偿债务，质权人盒子支付就可能行使质权，从而成为持牌支付机构环迅支付的公司股东。

另外有消息称，目前盒子支付与环迅支付已经开始联合办公。

假如此次股权质押行为的最终目标是盒子支付受让栾毓敏所持有的环迅股权，间接获得一张支付牌照的话，相较于此前美团、小米等真金白银直接并购股权的案例，盒子支付的并购策略则明显有些诡异。

不知道这这种诡异的并购策略是否是为了逃避监管。

此前，笔者在朋友圈曾发了一个类似案例，有业内人士向笔者留言表示“法规法规，法大于规”。假如这期间的确存在灰色地带，那希望可以引起监管的重视。

伴随央行重拳整治无证支付机构的深入，头顶“二清”标签的盒子支付迫切的希望自己可以拥有一张代表着合规与安全的支付牌照，给万千合伙人、给公司投资人更是给监管一个交代。

无论如何，这可能是盒子距离支付牌照最近的时刻！

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作者丨张盒子

来源丨支付学院（微信：ipayhome）

责编丨包包大人（微信zfzjsz）

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